In The Good, The Bad and the Goat nemen spelers de rol aan van verschillende personages uit het Oude Westen, die streven naar rijkdom, controle en dominantie in een grensstad.
Gedurende de drie rondes van het spel voeren spelers een dynamische uitwisseling van karakterkaarten uit. Terwijl de dealer tussen de spelers roteert, omvat elke beurt het controleren van vier kaarten en het aanbieden van één face-down aan een andere speler. De dealer moet aangeven welk personage wordt aangeboden, maar mag hierover liegen. De ontvanger staat dan voor de keuze om de kaart te accepteren of te weigeren. Als ze worden geaccepteerd, krijgen ze controle over het personage; als het wordt afgewezen, krijgt de dealer controle over het personage. In beide gevallen wordt de speler aan de linkerkant de nieuwe dealer. Personages geven spelers munten of waardevolle bezittingen, maar sommige, zoals de Sheriff en de Gunslinger, brengen problemen of arrestaties met zich mee. En natuurlijk wil niemand de Geit pakken omdat hij waardeloos is.
Na drie rondes (of vier in spellen voor twee spelers) eindigt het spel. De speler met het hoogste totaal aan geld in munten en Belonging Tokens is de winnaar.
